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Lingua Insegnamento:Italiano
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Testi di riferimento:
Title: Quantitative Risk and Portfolio Management
Author: Kenneth J. Winston
ISBN: 9781009209045
Appunti forniti dal docente
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Obiettivi formativi:
Al termine del processo di apprendimento lo studente conosce la teoria delle decisioni d'investimento e delle scelte finanziarie in condizione di incertezza anche attraverso la conoscenza delle opzioni reali. Lo studente e capace di attuare scelte finanziarie e pianificare strategie di investimento ottimali in accordo a diversi criteri di scelta. -
Prerequisiti:
Nozioni di Calcolo delle probabilita, processi stocastici e matematica finanziaria. Non sono previsti vincoli di propedeuticita. -
Metodi didattici:
Le attivita didattiche sono organizzate in lezioni frontali nelle quali si sviluppano gli argomenti teorici e si provvede alla risoluzione di esercizi pratico-applicativi svolti anche con il software Matlab. -
Modalità di verifica dell'apprendimento:L?esame consiste in una prova scritta preliminare e in un colloquio finale.
La prova scritta e finalizzata a: (1) accertare la comprensione dei principali concetti teorici trattati nel corso, attraverso una serie di quesiti a risposta aperta riguardanti le decisioni di investimento in condizioni di certezza e di incertezza, le funzioni di utilita, le regole di dominanza stocastica, l?ottimizzazione e la selezione di portafoglio; (2) verificare le competenze acquisite nell?analisi e nella risoluzione di problemi quantitativi relativi alle decisioni di investimento e alla selezione di portafoglio, attraverso uno o piu esercizi applicativi.
La prova orale, valutata in trentesimi, mira ad approfondire il livello di conoscenza e comprensione degli argomenti trattati nel corso e verte sull?intero programma d?esame.
La valutazione finale tiene conto sia della prova scritta sia della prova orale.
Gli studenti e le studentesse con disabilita, DSA o altri bisogni educativi speciali possono usufruire di un trattamento individualizzato in sede di esame, nel rispetto della normativa e di quanto previsto nella Carta dei Servizi di Ateneo (https://www.unich.it/sites/default/files/2024-02/carta_dei_servizi_0.pdf), previa intesa con il docente della materia. Per richiedere le misure compensative e dispensative e necessario afferire al Servizio CON_TE_STO seguendo la procedura indicata nella Carta dei Servizi.
Si invitano gli studenti e le studentesse a prendere contatti con la/il docente durante lo svolgimento delle lezioni, o comunque con largo anticipo rispetto alla data dell?appello, per conoscere le modalita di esame e le misure che sono accettate. -
Altre Informazioni:
Ricevimento studenti:
- 2 ore a settimana con date ed orari comunicati all'inizio del corso;
- su richiesta previa prenotazione via e-mail.
- Cenni di ottimizzazione e selezione di portafoglio
- Decisioni di investimento in condizioni di certezza
- Decisioni di investimento in condizioni di incertezza
- Funzioni di Utilita e loro forme
- Analisi dell?efficienza degli investimenti in condizioni di incertezza: regole di dominanza stocastica
- Introduzione al concetto di entropia e suo impiego nella selezione di portafoglio
Ottimizzazione lineare e non lineare con applicazioni alla teoria della selezione dei portafogli finanziari.
Decisioni di investimento in condizioni di certezza: la programmazione di investimento, il significato delle curve di indifferenza, decisioni ottimali di consumo-investimento, la retta del mercato monetario, separazione delle decisioni di investimento e finanziamento, determinazione dell?investimento ottimo, investimento in titoli sotto condizioni di certezza.
Decisioni di investimento in condizioni di incertezza: la natura del rischio, il criterio del massimo ritorno, il criterio del massimo ritorno atteso, teoria moderna dell?utilita, attitudini diverse al rischio, il caso di funzioni di utilita lineari.
Funzioni di Utilita e loro forme: informazioni parziali sulle preferenze e processo decisionale, l?ipotesi di Friedman-Savage, l?approccio dell?utilita soggettiva, diminuzione dell?avversione al rischio assoluto, attitudini al rischio nel mercato azionario.
Analisi dell?efficienza degli investimenti in condizioni di incertezza e regole di dominanza stocastica: il concetto di criterio di efficienza, dominanza stocastica del primo ordine, dominanza stocastica del secondo ordine, dominanza stocastica del terzo ordine, criteri di efficienza e diversificazione, l?efficacia dei criteri di dominanza stocastica.
Il concetto di entropia, indicatore di Shannon, di Thiele, entropia di Renyi, entropie pesate. Selezione di portafogli a massima entropia, problema libero e vincolato. Famiglie parametriche di portafogli a massima entropia.
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